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案 例：劣质股权，高价甩卖。。。。。。。。。。。。。246
现象五：利用潜亏挂帐，实现利润增值。。。。。248
案 例：隐瞒应收帐款的坏帐风险。。。。。。。。。249
案 例：大股东占用资金，其他应收款下留隐患
。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。250
案 例：对外担保背“孽债”。。。。。。。。。。。。。253
现象六：大股东欠款。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。254
案 例：实物资产转让，以劣抵债。。。。。。。。。255
案 例：无形资产转让，抵偿债务。。。。。。。。。256
现象七：巧用计提，亏往盈今。。。。。。。。。。。。。258
现象八：政府“扶贫”上市公司。。。。。。。。。。。260
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上市公司财务分析
会计常识
会 计
会计是指记录、分类、汇总、计量和报告发生在
企业经济活动当中的财务数据的行为。具体说来指以
下过程：
1．以原始凭证记录企业各项经济活动中发生的
财务数据；
2．以会计科目对原始凭证进行分类和汇总；
3．以会计政策与会计估计对一定会计期间的经
营成果、财务状况及现金流量加以计量；
4．以财务报告的形式报告相应的计量结果。
向投资者公开披露财务报告是上市公司的法定
义务，也是上市公司会计工作的一项重要内容。
会计功用
一般功用
会计的一般功用是指合法、公允、一贯地记录与
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上市公司财务分析
反映企业各项经济活动。其中：
1．“合法”是指依法履行会计责任与审计责任；
2．“公允”是指确保财务报告的编制与列报满
足充分公平竞争前提下的真实性要求；
3．“一贯”是指在企业持续经营期间内一个会
计期间与下一个会计期间保持会计行为的前后一致
性。
对于上市公司来说，担当会计责任的是董事会，
担当审计责任的是证监会特许开展上市公司独立审
计业务的会计师事务所。
在证券市场的功用
会计是证券市场的价值衡量工具。表现在：
1．公司股票、债券发行（包括股票的首次公开
发行和以配股、增发新股、可转换债券等形式进行的
再融资）以公开披露财务报告为前提条件，发行价格
以公司财务报告体现的投资价值为依据。
2．上市公司利润分配、股权转让、资产及债务
重组等重大财务活动以财务报告提供的合法、公允、
一贯的财务数据为依据。
3．二级市场股票交易价格以上市公司的公允价
值为基础，投资者所面对的市场波动实际上是股价受
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上市公司财务分析
供求关系左右围绕公允价值展开的上下波动。当股价
过度背离上市公司公允价值的时候，无论是过高，还
是过低，都会向公允价值回归。
4．价值、帐面价值、交易价值、市场价值，或
者股票投资价值，从会计的角度讲，它们的本质都应
当是公允价值。
因此，作为证券市场最基本的价值衡量工具，会
计应当为证券发行人与投资者、债权人记录与反映上
市公司的公允价值。
会计标准
会计标准是从事会计工作必须遵循的计量标准。
如同产品生产必须遵循技术标准的道理一样，上市公
司所提供的财务报告，必须遵循会计标准，否则，就
可能是不真实与不公允的。
狭义的会计标准是指会计准则，广义的会计标准
包括会计准则与审计准则，以及《会计法》和《注册
会计师法》。
之所以强调审计准则也是会计标准的一部分，一
方面是因为就财务报告而言，独立审计的作用十分重
要；另一方面是因为就会计标准本身不断完善的过程
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上市公司财务分析
而言，审计准则往往领先于会计准则。
会计准则
会计准则是指企业编制财务报告应当遵循的标
准。
目前，中国境内上市公司在编制正式财务报告时
应当遵循财政部制订、发布的《企业会计准则》
（CAS），在编制补充财务报告时还应当遵循民间国
际组织——国际会计准则委员会（IASC）制订、发布
的《国际会计准则》（IAS）。
审计准则
审计准则是指注册会计师对企业财务报告开展
独立审计工作应当遵循的标准。
目前，中国境内上市公司财务报告独立审计所依
据的是中国注册会计师协会制订、财政部发布的《中
国注册会计师独立审计准则》。
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上市公司财务分析
会计基础
计价基础
会计计价
会计计价是指确定一项资产的价值。
广义的会计计价包括资产发生额的原始计价与
报告期末（即资产负债表日）对资产发生额的调整计
价，狭义的会计计价是指报告期末对资产的计价，后
者可能是延续资产发生额的原始计价，也可能是对资
产发生额的调整计价。
会计计价是非常重要的会计基础。如果上市公司
的资产计价不真实、不公允，就无法正确反映盈利能
力与偿债能力，亦不能让投资者对公司的公允价值作
出正确判断。
历史成本计价基础
历史成本计价基础是指报告期末无须对资产发
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上市公司财务分析
生额的原始计价进行调整，延续资产发生额的原始计
价。
采用历史成本计价基础时，一项原始计价为100
元的资产，无论到报告期末是否发生减值，报表反映
的资产价值依旧是100元。
历史成本计价的缺点在于，一旦现行成本或重置
成本或市价较历史成本下跌，或者资产的实际价值因
不能为企业今后带来经济利益流入而丧失，财务报告
便存在虚假陈述的嫌疑。
例如，成本为100万元的短期投资，到报告期末，
尽管市价已经下跌到80万元，依然以100万元计价
并反映在资产负债表中短期投资项下，则无法体现短
期投资实际价值。
公允价值计价
公允价值是指充分公平交易前提下，熟悉情况的
双方，自愿进行资产交换成债务清偿的金额。
对于发生额原始计价为公允价值的资产来说，公
允价值计价是指报告期末根据实际变动情况对资产
发生额的原始计价进行调整，以调整后的计价确定资
产的价值。鉴于会计核算应当遵循谨慎原则，对原始
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上市公司财务分析
计价的增值一般不作调整，而只对原始计价的减值进
行调整。
在这种情况下，一项资产的公允价值计价可以是
现行成本或重置成本或市价，即按照现在或当前（指
报告期末）购买同一或类似资产所需支付的现金金额
计价；也可以是可变现价值，即按照现在市场价值和
正常方式变卖资产所能得到的现金金额计价。
例如，成本为100万元的短期投资，如果报告期
末市价下跌到80万元，应当按照成本与市价孰低计
价，相应调整为80万元，市价低于成本的金额应当
确认为费用，在利润表内计减当期利润；成本为100
元的存货，如果可变现价值为 90元，应当按照90
元确认该项存货的价值，成本低于可变现价值的金额
应当确认为费用，在利润表内