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产生。作为股市中的第一次常会使众多的投资者无法加以认识，这也是使众多的投资者无法积极参与的原因。这种情况往往会造成投资者在认识上的迷茫，从而贻误了获利的机会。因为从作为被成功炒作的要素角度看，往往具有新鲜性的东西在股市中会得到成功的炒作，而属于老生常谈的题材往往会得不到市场短线资金的积极认同。
3、代表先进的管理层特定的意图的事物
从股市中第一次被成功炒作的原因看，离不开能代表股市中的先进一面，当然其中不少属于管理层的意图，这种意图是构成股市中被第一次成功炒作的重要基因。每一次被成功的得到炒作的事例往往具有作为政府意愿代表的管理层的意图。如第一次被狂炒的大盘股葛洲坝实际上代表着市场对作为一家折射中国改革开放进程中的三峡水利开发的前景的看好，而作为第一批上市的投资基金同样也是政府做多意志在二级市场上的表现，因此，第一次所折射出来的对未来的看好往往会在第一只股票中得到充分的宣泄，股价的暴涨也势在必然。
在股市中常常会有这种情况，当众多的投资者从失去了第一次机会后，往往会对类似的以后再次出现的机会耿耿于怀，从而看好第二次出现的类似的事物，可股市中却常常会捉弄人，当第二次类似题材再次出现后，却使介入的投资者受到愚弄，有时甚至严重被套。从近期的市场角度看，有不少的投资者在基金兴华、基金安信等股票中高位被套。有的认为基金开元和基金金泰能被炒作，为什么不能在2元左右买入基金兴华，而有的投资者看到清华同方能涨至46元，就过分相信宏信高科也能涨至如此高的价位。这对投资者是深刻教训。从高开高走的股票看，大都可以发现这类股票的质地较佳，像大唐电信作为一家高科技股票，从该股的近期情况分析，公司在中国西部地区规模最大的电信科技产业园――大唐电信科技产业园日前在西安破土动工。项目建成投产后，将使中国电信设备的研制、生产迈上一个新台阶。由于西安大唐电信有限公司投资兴建的大唐科技产业园地处西安高新技术产业开发区内，占地279亩，总投资5亿元人民币。园区包括综合大楼、实验大楼、培训大楼、生产厂房、动力中心、综合配套设施等，全部工程预计在三年内完成。电信科技产业园建成了，将形成年产600万等效线交换机、200万线SP30CN商业通信系统、25万信道M30－G移动交换系统和其他先进通信产品的生产规模，年销售额可望达到55亿元人民币，实现利税18。8亿元。从公司投资项目来看，有投资少、建设期短、投资收效快的特点。公司预测1998年净利润可达10703万元，每股收益0。342元，如果13个项目能按期完成，按期回收的话，1999年和2000年公司利润可增加1。3亿元和1。4元，2000年利税总额可达3。5亿元。像如此佳的股票当天开盘的价位仅在17。45亿元，从而使一些敢于买入新股的投资者短线获取了极佳的收益。
开盘高开高走的股票当中，你能发现有极强的多头能量。一般而言，高举高打的股票常会在当天拉出大阳线，以后在经过重新整理后，有极强的上攻能量，成交量会明显的放大。
二、 高开低走型
经笔者对沪深两市新股进行研究后发现，除少部分新股在上市当日表现出高开高走之外，大部分新股表现出高开低走之势。新股的高开低走与三大因素有关：
（1）从目前新股认购的机制看，大都采取上网定价认购的方式，这种方式最大的缺陷就造就了一大批新股认购的专业户，一旦认购后，上市当日不管什么价就一抛了之，然后再次寻找新股认购的机会。实际上，目前新股认购的盈利远远胜于二级市场操作的结果，从而使众多的社会资金集中在新股的认购之中。据笔者调查发现，目前一级市存在有近2500亿元的认购资金，而且其一上市就采取抛掉的方法。其专门从事一极市场认购的的获利率远胜过在二级市场中进行艰难的操作。1998年有1000万元的资金始终在一极市场专门从事新股认购，其盈利率约25％－28％左右。
（2）从大盘所处的位置看，也极易造成高开低走的情况。若大盘处于较高的点位时，一般而言，新股的开盘大都会表现出高开低走的情况，最为典型的为沪市的第一百货在沪市1558点上市，当日开在8。4元后从而带动大盘的下跌
（3）目前不少上市公司常会想让自己上市当天以不欲形象引起市场的关注，而常会出资部分资金开出较高的开盘价。
从新股炒作的规律看，在所有上市的新股中，除少部分上市在上市后是高举高打以外，大部新股的炒作都会呈高开低走再高走的炒作形态。这种炒作的方式主要还是必须根据市场主力炒作的意愿而定。高开低走后再次被炒作的股票大都有一个重要的内在因素，即其股价在上市后，随着股价的逐渐下移反而体现其炒作的内存价值。这种情况的发生常会和这类股票具有较佳的基本面形态有关。其中不乏是一些高科技板块中的绩优股。比如说，像南京高科在上市当天以25元开盘，在稍上摸至28元后，随后走出盘跌走势，以后该股在下跌至13。79元后开始走出持续上涨的行情，在除权后该股曾一度上涨至32。85元，以复权计算的话，股价已涨至39元。
在这类股票的炒作中，常会有两种形态：
（1）上市后高开低走，在较短的时间内再炒上去的过程。这类股票在沪深两市很多，较明显的表现为沪市的复兴实业。该股当天以25元开盘后，随后在较短的时间内下跌至20。02元，以后该股开始走出上升通道，并在短时间内上涨至34。61元。这类股票从高开到低走，有的股票的时间局限在一个星期之后，而有的则在两至三天时间内。
（2）上市后高开低走，随后经过相当长一段时间的下跌后，再次产生上涨的过程。这种情况产生后，其时间跨度较长，有的甚至在几个月甚至一年以后，这类股票一旦成为后发制人的股票，其爆发力常会要超过上市后就被炒作的股票。如清华同方在上市后在以27。28元开盘后，当天曾上涨至37。88元，以后该股一路的盘跌，在长达三个月的盘跌之中，该股曾一度下跌至19。2元，随后该股开始形成上升通道，在近半年的时间内，该股股价几乎翻了两倍，最高曾上涨至44。6元，以复权价计算的话，该股已达到66。9元。该股如此大的炒作若上市后即进行的话，一则原始股东不愿抛出股票，这样主力进行炒作的成本很高，二则也不易产生如此大的炒作空间。因此目前不少新股上市常会表现出高开低走之态，随后主力在较低的价位进行从容地建仓，一旦进入拉升阶段，常会是其实现利润的阶段。
三、 低开高走型
低开高走的情况在沪深两市也很多，应该说，低开高走的股票给短线操作会带来较快的利润。低开高走的的股票与以下几大因素有关：
（1） 若大盘下跌之际，上市的新股往往价格不会开得很高。主要原因在于当大盘暴跌以后，新股持有者往往会被大盘的下跌面降低了持股的预期。如中国伟人邓小平逝世的当天上市的宜宾纸业竟然以10。88元开盘，该股当天上涨至15。60元，当天买入股票的投资者获处极为丰厚。
（2） 大盘处于极度低迷之际。在熊市常会发生不少股票的上市价格开得极低，有的甚至跌破发行价。沪市的长春长铃在1996年3月18日上市，该股发行价仅为6。98元，而开盘价却是7元，上市不久便跌破发行价，最低下跌至6。74元。
（3） 一些股票本身的内在价值被市场所低估。如有的股票在上市后开盘价很低，像沪市的生益股份曾在1998年10月28日上市，当时正逢大盘上升通道，而该股却开在7。28元，该股作为一家电子类的股票，其市场价格显然被低估了，因为当时不少新股开盘价都比较高。因此配合大盘的上涨，该股从7元左右一直上涨至9。6元。像深市的秦川发展也出现过类似的情况。
低开高走的情况发生大都有以下几种内在条件：
（1）必须是在大盘上涨途中。若大盘呈跌或者暴跌之中，这种条件较难以形成，像沪市曾在1999年1月上市了黎明股份。该股当天仅以6。98元开盘，由于大盘正好处于下跌之中，该股并未呈现出高走之势，反而在较短的时间内下跌幅度达30％
（2）必须要有题材的配合。像沪市的华资股份也曾表现出低开高走�