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驴打滚的利息
“等一下我们就会明白，这还是客气一点的说法。另一件事大家都未考虑到，
这就是复利效应。有人说银行家应该对此十分清楚才对，可是他们也是云里雾中。
让我举个例子来说明一下。”
“让我们假设一个国家，就算是墨西哥吧，它每年要向美国的银行借款5 亿
美元，为了使我们的说明简单易懂，就假定他一年付20％的利息。这而且是以尽
可能的优惠条件取得的贷款，只付利息不用在同时偿还本金。我们再假设这件事
与石油美元循环都同时发生于1973年。在这种条件下，你想现在墨西哥的经济会
是一幅什么样子？”
“这我不清楚。但是，我想他们如果把钱投资在那些利润收益率高于20％的
项目上，他们的情况就会逐渐改善。”
“你这样说当然不错。但是你却末注意到，墨西哥经济现在是怎么一幅模样。
在过去几年它的经济从根本上说是负增长。1983年经济增长为…5％，而当年的人
口增长率却是3 ％，这就意味着墨西哥的人民平均比上年穷了8 ％。更糟糕的是
他们现在欠外国银行将近900 亿美元，这几乎等于他们的国民生产总值。你想得
出他们为什么会落到今天这步田地了吧。”
“这也许太复杂了。”我回答说。我已经摸熟了教授的脾气，他喜欢这种故
作深奥的腔调，不过说真格的，这次我心里也真没底。
“确实，史密斯，这的确相当复杂，甚至我也找不出简单的方法来说明呢。”
脱缰的野马
教授又笑了一下，我也跟着他笑了一下，但我确实不知道如何是好。随后，
教授打开系在计算机终端的键盘，这时我大吃一惊，在那个我原以为是电视机的
荧光屏上竞然出现了一些数字。
每年借款5 亿美元且无须偿还本金（单位：百万美金）
◆每6 年起每年所需支付的利息额等于新借款。
◆自第11年以后，已付利息总额超过借款总额。
疲于应付
“先看看这张表，假如墨西哥要付20％的利息，到第6 年，他们要付的利息
和他们可以重新借到的款正好一样多。如果更进一步，你可以发现到第11年他们
所需付出的利息总额与借款总额一样多，这以后前者就超过后者了，或许应该说
超过额越来越大。整个过程的全部结果是，若干年以后，这个国家就只有向外流
出的资金而无沉入了，真可谓每况愈下。这种说法虽然有点过分简单化了，但实
际上差不多所有的外国投资都有相近的效果。如果你不信的话，去看看墨西哥的
支出帐就清楚了，或者找其它任何一个第三世界负债国的类似资料看也是一样。”
“可是他们怎么可以这样继续下去，长此以往，任何国家也难以为继啊？”
‘他们可以借到更多的钱，当然，这只会使现状进一步恶化。或者，他们可
以增加出口减少进口。但这些想来挺好，实际上却难以做到。还以墨西哥力例，
虽然他们已经减少了进口，但是他们的经济对美国的科学技术依赖性很大，继续
减少只会使情况更糟。就目前情况来说，他们别无选择，只有借更多的钱，借新
帐还旧帐，就像一般人说的’债上滚债‘，这无异于雪上加霜。使人好笑的是，
银行也无计可施，只能将更多的钱借给他们，让他们在债上打滚。这正应了一句
俗话：“倘若你欠银钱1 千元还不出，麻烦办你。如果你欠银行100 万元还不清，
麻烦在银行。’你想想这些银行的麻烦够大了吧。”
“可是这种情况日复一日，年复一年的继续下去岂不是所有的事都无法收拾
了吗？”
“史密斯先生，你可是越来越有戏了。”教授又笑了一下，“国际货币体系
正遭受着史无前例的大危机，如果阁下真想作一个国际贸易公司的经理，你最好
能富有远见卓识。然而，要做到这一点就必须搞懂我们所说的这一切，否则是不
行的。现在我假设你完全搞懂了。”
“现在约有8000亿美元贷结第三世界国家，实际上没有哪一个国家偿还过本
金，大多数甚至连利息也不付。这可是个大问题啊。我是个教书匠而不是个银行
家，我为此深感庆幸啊，几年前我们还真想去当一个银行家呢。你有没有想过干
教书这行当？史密斯先生？”
“没有，不过它倒是有点引起我的兴趣了。”
“我想该讲的都讲了，你还有什么问题吗？”
“我想没什么问题了。我要说的只是，这真是有趣的一天。”
“你的笔记都记全了吗？”教授突然问。
“记全了。”我边说边拿出笔记本。
“念给我听听怎么样？”
这一招我原已料到。所以我翻到策1 页，朗声读到：
◆经理应知的经济学三大领域：宏观、微观和国际经济学。
◆既然工资不易下降，失业就会是一种普遍现象。
◆机器人制造汽车，却永远不可能购买汽车。
◆政府凭借影响消费支出、投资支出和政府支出的总体水平控制经济。
◆投资行为取决于利率。事实上，几乎凡事都操之于利率。高利率打击投资
意愿，低利率则鼓励投资企图。
◆联邦储备银行通过调整利息率影响投资行为。
◆要提高经济活动水平，就增加政府开支或减少税收。要降低经济活动水平，
就削减政府支出或提高税收。
◆一旦经济活动达到充分就业水平，就必须使储蓄和税收与投资和政府支出
相等。任何情况的变动都会导致通货膨胀或失业。
◆最基本的是：联邦政府运用财政政策（政府支出和税收）控制经济。联邦
储备银行运用货币政策（货币供应量和利率）控制经济。而这些工具的运用方式
则视政府目标而定。
◆宏观经济学研究在对付通货膨胀和失业问题之间如何做恰当的取舍。
◆利润等于总收益减去总成本。
◆如果成本不随产量变化而变化，获得最大总收益就获得最大利润。
◆需求有弹性即需求量变动的百分比大于价格变动的百分比。
◆需求无弹性，即需求量的变动程度小于价格的变动程度。
◆某商品的价格如占消费者预算支出比重较大，或者该商品有很多替代品，
其需求一般为有价格弹性的。对此类产品唯有降低价格才能增加总收入。
◆价格低廉的商品，或者替代品不多的商品，其需求一般为无价格弹性的。
提高价格可以增加收入。
◆当成本虽产量变化而变化时，追求最大利润的方法就是确定适度的产量水
平，从而使总成本与总收益间的差额达到最大。
◆在确定产量水平时，可变成本才是必须考虑的成本项目。
◆平均成本为总成本除以总产量，边际成本为最后一单位产量的变动所引起
的总成本的变动。
◆边际成本等于边际收益时实现利润最大化。
◆从经济学的角度来看，一切活动都是为达到使边际收益与边际成本相等的
目标。
◆内在成本，或者称为机会成本是进行最佳预期选择时所应支付的成本。
◆在完全竞争市场上，有无数的买主和卖主，所有生产者的产品大致相近。
想进入某一行业并不存在什么障碍。
◆在垄断市场上，只有唯一的一个卖主，其产品没有相近的替代品，加入此
行业的途径被完全堵塞。
◆在垄断竞争中，厂商数目众多，各厂商产品稍有区别，其它厂商进入该行
业并无障碍。
◆垄断竞争的两个重要特点是：广告和其它非价格手段的竞争，以及生产能
力过剩。
◆在寡头市场中，只有少数几个各自拥有一种独具特色的产品的大公司，其
它公司要加入该行业虽有可能，但障碍颇多。
◆寡头市场的重要特点是，相互依存，避免价格竞争和人为控制价格。
◆比较利益理论说明，各国专门生产该国最擅长、最有效率的产品，然后换
取它们无法生产或生产效率不高的产品，结果大家均有利可图。
◆布雷顿森林协议之要义：确定美元为国际通用货币。从那以后，几乎全部
国际贸易都以美元为报价和交割的基本标准。
◆1971年8 月，美国取消以黄金兑换美元的承诺。这种做法导致的后果是：
废除了黄金的通用货币作用，可以在市场上买卖，其价格按供给和�