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盈利：可能出现现金短缺
亏损：现金严重短缺
外部原因
季节性变化、经济波动、通货膨胀、竞争
【例3】通货膨胀造成的现金流转不平衡可以靠取得短期借款的办法来解决。（ ）
【答案】×
【解析】通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购买力被永久地“蚕食”了。
【例4】关于现金流转下列说法中正确的是（ ）。
A、盈利的企业不会发生流转困难
B、从长期来看亏损企业的现金流转是不能维持的
C、亏损额小于折旧额的企业应付日常开支并不困难
D、通货膨胀也会使企业遭受现金短缺困难
E、扩充的企业现金流转通常不平衡
【答案】BCDE
【解析】盈利的企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难，所以A不正确；对于亏损企业而言，从长期观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的，所以B正确；对于亏损额小于折旧额的企业，因为折旧和摊销不用支付现金，故应付日常的现金开支并不困难，所以C正确；在外因中，通货膨胀也会导致企业现金短缺，所以D正确；任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺问题，所以E正确。
……
考题解析
一、单项选择题
1、在下列关于财务管理“引导原则”的说法中，错误的是（ ）。
A、引导原则只在信息不充分或成本过高，以及理解力有局限时采用
B、引导原则有可能使你模仿别人的错误
C、引导原则可以帮助你用较低的成本找到最好的方案
D、引导原则体现了“相信大多数”的思想（2002年）
【答案】C
【解析】引导原则只有在两种情况下适用：一是理解存在局限性；二是寻找最优方案的成本过高。在这种情况下，跟随大多数人才是有利的，所以A和D正确；但是引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以避免采取最差的行动，其最好结果只是得出近似最优的结论，最差的结果是模仿了别人的错误。所以B正确，C错误。答案为C。
2、下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（ ）。
A、任何一项创新的优势都是暂时的
B、新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义
C、金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域
D、成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力 （2003年）
【答案】C
【解析】新的创意迟早要被别人效仿，所以其优势是暂时的，A表述正确；由于新的创意的出现，有创意的项目就有竞争优势，使得现有项目的价值下降，或者变得没有意义，B表述正确；“有价值创意原则”的主要应用领域是直接投资；所以C表述错误。金融资产投资是间接投资，根据资本市场有效原则，进行金融资产投资主要是靠运气，公司作为资本市场上取得资金的一方，不要企图通过筹资获取正的净现值（增加股东财富），而应当靠生产经营性投资增加股东财富，所以D表述正确。
二、多项选择题
1、假设市场是完全有效的，基于市场有效原则可以得出的结论有（ ）。（2002年）
A、在证券市场上，购买或出售金融工具的交易的净现值等于零
B、股票的市价等于股票的内在价值
C、账面利润始终决定着公司股票价格
D、财务管理目标是股东财富最大化
【答案】AB
【解析】在完全有效的资本市场中，购买或出售金融工具的交易的净现值为零，所以，A为正确；由于股票的内在价值是其未来现金流入的现值，股票价格为投资于股票的现金流出，由于购买或出售金融工具的交易的净现值为零即表明未来现金流入现值等于现金流出的现值，所以B为正确；股票价格受多种因素影响，不仅是由账面利润决定的，财务管理目标并非基于资本市场有效原则得出的。所以C、D不是答案。
……
3、下列关于理财原则的表述中，正确的有（ ）。（2004年）
A、理财原则既是理论，也是实务B、理财原则在一般情况下是正确的，在特殊情况下不一定正确C、理财原则是财务交易与财务决策的基础D、理财原则只解决常规问题，对特殊问题无能为力【答案】ABC
【解析】理财原则是财务管理理论和财务管理实务的结合部分，所以A正确；理财原则不一定在任何情况下都绝对正确，所以B是正确；C选项是教材的原话，所以C也是正确的；理财原则能为解决新的问题提供指引，所以D不正确。
三、判断题
1、盈利企业给股东创造了价值，而亏损企业摧毁了股东财富。（ ）（2002年）
【答案】×
【解析】企业取得的收益高于资本成本，就为股东创造了价值；企业取得的收益低于资本成本，则摧毁了股东财富。这里“资本成本”是指：投资人（包括股东和债权人）要求的收益率。盈利企业取得的收益可能大于资本成本，也可能小于资本成本。
2、为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法。这是自利行为原则的一种应用。（ ）
【答案】√
【解析】自利行为原则的一个应用是委托—代理理论。股东和经营者都是按自利行为行事的，他们之间相互依赖相互冲突的利益关系，需要通过“契约”来协调，监督与激励也是一种“契约”。
同步训练习题
一、单项选择题
1。不能偿还到期债务是威胁企业生存的（ ）。
A。外在原因 B。内在原因 C。直接原因 D。间接原因
2。影响财务管理目标实现的基本要素是（ ）。
A。时间和利润 B。风险和贴现率 C。报酬率和风险 D。收益和成本
……
二、多项选择题
……
14。下列不属于自利行为原则进一步引申的原则是（ ）。
A。双方交易原则
B。信号传递原则
C。资本市场有效原则
D。投资分散化原则
15。金融性资产的风险主要有（ ）。
A。流动性风险
B。违约风险
C。通货膨胀的风险
D。市场风险
三、判断题
1。盈利企业也可能出现支付困难，因此不能偿还到期债务并不意味着企业的终止。（ ）
2。获利是企业的最终目标。（ ）
3。企业的价值是指所有者出售企业的价格或股东转让其股份得到的现金（ ）。
……
参考答案及解析
一、单项选择题
1。【答案】C
【解析】不能偿还到期债务是威胁企业生存的直接原因，长期亏损是威胁企业生存的内在原因。
2。【答案】C
【解析】报酬率和风险是影响股价的直接因素，也就是影响财务管理目标实现的基本要素。
……
二、多项选择题
……
14。【答案】CD
【解析】自利行为原则是指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的情况下人们会选择对自己经济利益最大的行动；双方交易原则的建立依据是商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的；信号传递原则是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力，是自利行为原则的延伸。
15。【答案】BD
【解析】金融性资产是指现金或有价证券等可以进入金融市场交易的资产。它们具有以下属性：（1）流动性；（2）收益性；（3）风险性。其中，风险性是指某种金融性资产不能恢复其原投资价格的可能性。金融性资产的风险主要有违约风险和市场风险。违约风险是指由于证券的发行人破产而导致永远不能偿还的风险；市场风险是指由于投资的金融性资产的市场价格波动而产生的风险。
三、判断题
1。【答案】×