按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
团队来完成。这就像是球队的教练，当年芝加哥公牛队那么牛是因为菲尔•；杰克逊还是因为迈克尔•；乔丹？这个问题无法找到答案。实际上毫无疑问，两者都是成功的因素。不过我个人还是一直认为乔丹要比杰克逊重要得多。
正文 2。4 VC的钱有什么不同（4）
紫雨阁小说网 更新时间：2010…7…24 13：31：16 本章字数：423
创业者和VC的关系对于成功的创业至关重要。首先，创始人总是在前台扮演着主角，VC在幕后是辅助者。如果VC站到了前台，要么说明创始人太无能，要么说明VC的手伸得太长，不管是哪一种情况，公司都办不好；其次，创业者和VC的关系是长期的，甚至是一辈子的。对VC来讲，投资的另一个目的是发现并招揽人才。创业者能一次成功当然是最好的。但是，非常有能力能干事的创始人也会因为时运不济而失败，这时VC如果认定创始人是个人才，将来还会为他的其他项目投资，或者将他派到新的公司去掌舵。因此，对创业者来讲，虽然VC的钱不需要偿还，但是，拿了他们的钱就必须尽力将公司做好，以获得VC的青睐。一些短视的创业者把VC公司当作一次性免费提款机，只拿钱而不承担应尽的义务，实际上这样的创业者永远地切断了自己的后路。和很多行业不同，不同公司的VC们一般会经常互通消息，一个人一旦在VC圈子里失去了信用，基本上一辈子就失去了获得VC投资再创业的可能。
正文 2。5 你的公司适合VC的胃口吗（1）
紫雨阁小说网 更新时间：2010…7…24 13：31：26 本章字数：1127
2。5 你的公司适合VC的胃口吗
笔者最近遇到两个创业者：其中一个创业者做的手机端应用的产品尚未完成，但公司资金快顶不住了，他从网上搜索了满满一页的VC名单，让我帮他挑挑哪些合适。我告诉他找VC基本没戏，找朋友筹钱吧，但还是应他的要求，硬着头皮给他挑出了三五家VC。另外一个创业者开了一家精品服装店，1年销售额40万左右，利润率50％，问我什么时候可以去找VC。我说等他开了20~30家店、收入达到千万级别、管理模式成形之后，VC才会感兴趣的。他说了句：“那我还要他的钱干什么？”
我想这应该不是少数现象，很多创业者都面临着这样的问题：“我现在适合找VC吗？”2。5。1你能给VC想要的回报吗
假设某小公司，两个创始人各持有40％的股份，公司的产品有一定的客户基础。公司以前融过150万的天使资金，天使投资人占20％的股份。他们想找VC融资2000万，用于发展客户和提升品牌。
对于创始人来说，如果他们马上将公司以3000万的价格卖掉，这样他们每人可以拿到1200万，这对于才创业几年的创业者来说，已经很不错了。
如果他们向VC融资2000万，投资前估值3000万，并给未来的管理团队留下15％的期权池，这样，公司的股权结构为：VC为40％、两个创业者各为18％、天使为9％、期权池为15％，如果创始人还要挣1200万的话，公司必须以7000万左右的价格出售。要获得这个级别的估值不是一件容易的事，这样的公司通常需要有一定的品牌、完善的商业模式和一定的客户基础。
另外，对于VC来说，他们对7000万的收购是不会有兴趣的。他们只能拿回2800万，对VC来说这样的回报情况可以忽略不计。由于有很高的投资失败率，所以VC对每个投资项目，都会期待有10倍以上的回报率。因此，VC倾向于推动公司继续发展，拓展市场、研发新产品等，这些都会增加风险，需要更多资金，并会对股东的股权进一步稀释。
这家VC给公司投资了2000万，占40％的股份，那他期望退出时他的股份能值2亿，对应的公司的价值就是5亿。这是最简单的情况，而通常情况下，下一轮的VC融资会对他的股份产生稀释（假定他不追加投资），所以在最终退出的时候，这个VC的股份很有可能已远远不到40％。假设是20％，那么，公司很可能需要值10亿才行！那你的公司能成为价值10亿的公司吗？价值10亿的公司要到达什么财务指标？每年需要至少3000万或5000万的利润，销售收入很可能是3亿或5亿以上，并且公司收入及利润还是每年50％以上的高速增长！创业者需要掂量一下，这样的标准你能做到吗？
正文 2。5 你的公司适合VC的胃口吗（2）
紫雨阁小说网 更新时间：2010…7…24 13：31：32 本章字数：1173
很多创业者会明智地选择，Yahoo收购了Jumpcut，Jumpcut只拿过天使投资，没有VC的钱。创始人的这种做法比拿自己股份换VC的钱获得的回报更为丰厚。
有一个寓言故事：狮子可以捕食羚羊和田鼠，抓田鼠随时都可以，但是消耗的能量比吃田鼠获得的能量还多，所以靠捕食田鼠的话，狮子会饿死；只有捕食羚羊，狮子才能存活下去。绝大多数企业，就好比是田鼠，都不是VC眼里能够卖掉或上市的对象，而Youtube、百度这一类的公司，就好比羚羊。2。5。2你能承受VC带来的压力吗
VC的工作是给出资人（LP）创造回报，要实现这个目标，他们就要去发掘能成为羚羊的企业。所以，对于一些有出色技术和稳定团队的公司来说，不要轻易接受VC的钱。假如公司只需要很少的资金就可以起步、成长，或者由于产品的特性面临的竞争、商业模式的限制、市场容量的限制，如果被并购是一个更可行的出路，那么远离VC，而找周围的朋友筹一点钱才是更好的选择。
创业者如果拿到VC的钱，至少会面临以下几个麻烦：
公司小规模退出的可能性没有了，即便有，创始人也不太可能挣到什么钱。比如上面那个例子，即便公司最后以1亿的价格出售了，创始人18％的股权能够得到多少呢？是1800万吗？错！因为VC通常在投资协议中会要求优先清算权、参与分配权和最低回报倍数，假如VC要求的最低回报倍数是3倍，并且有参与分配权的话，VC先拿走投资额2000万的3倍，即6000万。对于剩下的4000万，包括VC在内的全体股东按照股权比例分配，所以，创始人最后只能得到720万，而VC（40％股权）还可以分配到1600万，合计获得7600万。
幸福的日子没有了。VC的钱就像是火箭燃料，希望能够尽快把你的公司送上“太空轨道”，使得公司快速发展，收入规模大幅提升。但是，这可能跟你的经济利益并不一致（你原本每年可以有百八十万分红的），或者超出了你的能力范围，在VC的助力下，公司可能会朝着一个不一定合适或者最佳的方向“飞”去。
被VC绑定。公司的未来通常是维系在创始人团队身上的，VC一旦投资，一定要给创始人带上三副“手铐”和一个“紧箍”。（1）业绩对赌：达不到既定经营目标，股权要被VC稀释；（2）股份锁定：VC通常会要求创始人把股份锁定，需要3~4年才能逐步兑现（Vesting），如果创始人提前离开公司，尚未兑现的股份就被公司收回了；（3）竞业竞争：如果创始人跟VC合不来，执意要走人，股份也不要了，但是竞业禁止协议也不允许创始人去做类似的、竞争性的业务；（4）董事会席位及保护性条款：VC对公司经营上的监督和决策。带上“手铐”和“紧箍”的创始人，只有华山一条路了。2。5。3你愿意放弃一部分股份和控制权吗
正文 2。5 你的公司适合VC的胃口吗（3）
紫雨阁小说网 更新时间：2010…7…24 13：31：34 本章字数：846
真的要做VC融资吗？这好比是开车上高速公路，中途没有出口，出口在遥远的地方，叫做“IPO上市”或者“被并购”。创业者只有在这条路上一直开下去，要么顺顺利利开到底，要么人仰马翻地冲破高速公路护栏，公司破产清算结束。
在这条高速公路上开车是有规则的，走上VC融资道路的公司也是有规则的。
首先，你要给VC一部分股权，可能是比较大的比例。比如，第一轮VC就出让超过30％，第二轮、第三轮融资之后，你剩下的股权就不到50％了。这很正常，不要说不想放弃公司的所有权，不愿出让太多的股份，可是除此之外你还能给投资人什么呢？投资人不需要你的“好创意”，他们只希望能从自己投下去的钱里获得合理回报。如果你现在就在抱怨他们抢夺了你的利益，并且你有把握融到钱的话，那就别向